日本希望通过最新监管更新成为全球加密法律的标杆

日本希望通过最新监管更新成为全球加密法律的标杆

暴走时评:5月31日,日本众议院修订了两项加密相关法律,支付服务法案与金融工具及交易所法案,修订后的法案将于2020年4月生效。多数日本加密交易所都欢迎这种变化,因为他们期望更多机构投资者加入加密行业。然而,也有一些人表达了对于这些变化可能给托管和钱包服务供应商带来的不确定性的忧虑。

翻译:Maya

支付服务法案(PSA)

虚拟货币还是加密资产

新法案修订了“虚拟货币”一词,并称“加密资产”是用来描述加密货币的更恰当的术语。这一变化是因为“加密资产”在国际会议上使用更频繁,例如G20。与此同时,使用“虚拟货币”可能会误导公众认为加密货币保持着与法定货币相关的状态或者同样的功能。然而,交易所和媒体并没有被强制要求落实这种变化。

收紧对托管服务的限制

根据这些文件,托管服务提供商现在必须与交易所共享相同级别的风险责任,例如用户的加密资产泄露和洗钱/恐怖主义融资。因此,即使托管人不提供加密交易所或交易服务,也需要在日本金融厅(FSA)注册。

截至目前,对于存在歧义的案例,没有具体的指导方针。但是,管理机构可能会发布进一步的信息以明确情况。

交易所必须改变存储加密货币的方式

从2020年4月开始,在日本运营的加密交易所必须将用户的资金与自己的现金流进行分离管理。这意味着交易所必须通过第三方运营商管理用户的资金(可以是信托公司或任何其他类似的实体)。

在管理用户的资金时,必须使用“可靠的方法”,例如冷钱包。如果交易所以其他方式管理用户存储的加密货币,例如热钱包,则它们必须保持与用户的加密资产“相同数量和相同种类的加密资产”。如果资金从平台上被盗,这将使交易所能够偿还用户的资金。

匿名币

修订后的法律仍然没有直接监管像monero和zcash这样的匿名加密货币或隐私币。3月15日,FSA表示将处理容易用于洗钱的有问题的加密资产,因为他们的交易记录不可追溯。当时,该机构将匿名币称为“有问题的加密资产”。然而,在该法案中加入匿名币缓解了关于FSA是否确实计划对加密领域进行监管的猜测。此外,最近的一份报告强调日本的洗钱活动正在增加。

正如Cointelegraph早些时候报道的那样,在2019年5月,日本一直致力于通过匿名硬币打击洗钱活动,并对向其用户开放匿名加密币交易的交易所进行检查。

金融工具及交易所法案(FIEA)

STO

经修订的FIEA文件引入了电子记录的可转让权利(ERTR)的概念,以定义受FIEA监管的ICO和STO。ERTR是指以利润预期(即证券代币)发行的代币。

更具体地说,根据日本律师事务所Anderson Mori&Tomotsune的说法,如果满足以下三项要求,根据STO发行的代币可以构成ERTR:

“(i)投资者(即权利人)向企业投资或出资现金或其他资产,

(ii)投资者出资的现金或其他资产投资于该业务,并且

(iii)投资者有权收取企业投资产生的利润或资产。”

值得注意的是,根据PSA的指南,尽管ERTR将接受FIEA的管辖,它们并没有资格使用“加密资产”这一官方术语。

衍生产品

从2020年4月起,加密资产衍生品交易将FIEA下受到监管。虽然日本的一个主要的自律组织日本虚拟货币交易所协会(JVCEA)有一个指导方针,建议将杠杆限制在四倍甚至更低,但法律没有规定这方面的细节。

引入明确的衍生品交易监管可能是紧迫的,因为80%的加密交易来自衍生品,但它在很大程度上是不受监管的。来自日本虚拟货币交易所协会的数据显示,加密杠杆,保证金和期货交易量远远高于2017年4月至2018年3月日本现货交易量。

FIEA禁止任何人参与诸如传播谣言,使用欺诈手段以出售或购买或参与任何有关加密资产的交易或参与任何加密资产衍生交易等目的的活动。

Anderson Mori & Tomotsune列出了可能构成违反法律行为的一些领域:

“(i) 涉及虚假销售或购买;

(ii)进行串通销售和购买;

(iii)委托或接受任何委托虚假销售和购买或串通销售和购买;

(iv)通过实际销售和购买进行市场操纵;

或者

(v)通过展示和某些类似行为进行市场操纵“

市场反应喜忧参半

“日本正在引领加密监管。”

Cointelegraph日本联络的多数加密货币交易所都对新的法规给出了积极的回应。

金融科技公司Quoine首席执行官办公室主任Katsuya Konno对这些变化表示欢迎,并认为修订后的法律将加强客户保护,并鼓励更多机构投资者进入加密行业。他告诉Cointelegraph:

“坦白说,我认为这很棒。随着修订后的内容,客户保护得到进一步巩固,因此我认为日本将能够成为虚拟货币相关法规的世界领导者,机构投资者也将随之增加。随着STO等新举措的实现,虚拟货币与现有融资之间的界限可能会越来越多地重合。”

据报道,Quoine的交易平台Liquid于2019年4月以超过10亿美元的估值达到独角兽地位。

BitPoint是日本的另一个加密交易所,它也称赞了新的法律。该交易所的发言人告诉Cointelegraph:

“我们的态度非常积极。我们预计明确的规则将有助于机构投资者进入,从而带来市场的扩张。”

然而,该交易所承认,需要对钱包管理系统进行审查,以便在需要使用冷钱包的安全性和更加用户友好但不太安全的热钱包之间取得适当的平衡。因此,BitPoint将把法定货币委托给信托公司并寻求金融工具经营者的执照。

与此同时,1月份刚刚从FSA获得交换许可证的Coincheck在一封电子邮件中写道,新的法律在预期之内,并补充说:

“通过当前的法律改革澄清监管的目标和标准,我们相信它将带来加密货币行业的健康发展。另一方面,人们还担心加密资产这一术语的变化可能是加密货币作为支付手段遭遇的挫折。我想努力确保这一点这一点不会发生。

该交易所还表示将密切关注内阁办公室的命令,这些命令决定了法律将如何在现实中得到执行。

关于钱包制造商的歧义

日本在地硬件和移动钱包开发公司AndGo在与Cointelegraph日本公司谈话时概述了新法律中的一些“含糊不清”的地方。

AndGo指出有两种钱包制造商。一种能够移动客户的资产。它会被视为托管钱包,并且需要在FSA注册,正如交易所的情况。另一种不拥有客户的私钥,因此无法移动客户的资产。 新法律不适用于后一种类型。

正如AndGo解释的,它的钱包是第二种,所以不应该受到新法律的约束。但是,法律并不清楚拥有一个私钥(例如多签)和一个由客户自行设置密码进行加密的私钥的情况。在这种情况下,钱包制造商不能仅靠自己的意愿来移动客户的资产。根据与AndGo的通信:

“这项规定的细节和解释通常含糊不清,我认为钱包经营者将来必须单独向FSA询问灰色区域。”

然而,AndGo明白监管机构往往不能赶上技术创新的快速发展,因此写道:

“虽然企业家通过展望未来几年来开发服务产品,但监管机构仍专注于多年前发布的技术和服务。”

在试图推进加密监管之后,日本在2018年经历了两次重大黑客攻击。保护加密客户和投资者已成为优先事项,那些有足够资金遵守监管的人可能会有优势。相比之下,加密创业家进入这个行业可能会变得更加困难。FSA在对日本Cointelegraph的评论中解决了一些问题,但是:

“我们认为客户保护与创新之间的平衡非常重要。我们会继续优先考虑客户保护和其他适当的法规,同时确保它们对行业的进一步发展不会造成太多阻碍。

在修订法案正式生效之前,FSA将发布政府命令,包括内阁办公室条例,该条例决定了法律将如何执行。与此同时,它将在实施前一个月在其网站上征求公众意见。目前尚不清楚FSA将在政府命令中包括什么,但其中一条预计将与交易杠杆有关。

此外,根据FSA,日本新法律的许多内容都包含在最近公布的IOSCO文件中,该文件将用于即将召开的G-20会议,讨论加密监管。FSA希望“与G20成员分享日本经验,加深相互了解。”

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